L型的中国经济 改革是个什么型?

　　一年之内，权威人士三上《人民日报》谈论中国经济，每次的信息量都很大，这次说的是，“我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年就能过去的”。

　　这个弯转得有点大。相比权威人士第一次“五问中国经济”时的打气加油正能量，这次有点泼自己凉水，涨别人威风。同样的话，若是一些经济学家说了，恐怕要承一些压力，但权威人士说了，意义大不相同。

　　说这话的背景，一是中国3月经济数据向好，工业增加值和进出口都实现了爆发;二是中国经济在一季度享受了4.6万亿元的信贷井喷，但资本边际效率递减明显，溢出的流动性也让螺纹钢等黑色系期货玩了一把过山车。

　　于是，市场对于中国经济走势莫衷一是，有的更看重前一个，认为中国经济实现“开门红”，筑底成功，反弹有望;有的则更强调后一个，认为中国经济被太多的泡沫裹身，稳增长的杠杆成本太高。两种观点，取其中者，大概就是L型的走势。因此，L型观点虽然本身不新，可被“权威人士”抛出，就天然带有几分政策的信号。

　　首先，L型的判断既出，至少在决策层眼中，经济是稳住了，不会失速，不会通缩，不会掉出“合理区间”，换言之，最危险的时期已经过去了。就像权威人士所言，“我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大，即使不刺激，速度也跌不到哪里去”。如此，财政货币双宽松的力度不会加码，短期大规模刺激将不可期。这个判断很重要，因为在过去一年多的时间里，稳增长其实是压倒了调结构，改革仍在砥砺前行，但光芒被宽松、刺激、救市和GDP所遮盖，也是不可否认的事实。

　　其次，过去一段时间被弱化的改革，或将重振旗鼓。在对权威人士的万字访谈中，对杠杆和刺激的反感随处可见，比如说“不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长”、“避免用‘大水漫灌’的扩张办法给经济打强心针”。与此同时，文中对供给侧改革的热情弥漫在字里行间，视之为“跨越中等收入陷阱的‘生命线’，是一场输不起的战争”。权威人士对地域经济分化和产业结构分化，对增长乏力的省市和僵尸企业，不再投鼠忌器，而是默认市场规律使然。去年权威人士谈信心的时候，是为了稳增长，着眼于短期;而现在谈困境的时候，则是为了请出改革，致力于长期。

　　毕竟，十八届三中全会定下的全面深改，远未功成。改革有长短打：短打，供给侧五大歼灭战，建立起政府和国企在预算上的硬约束，债转股和证券化，如果只有这些，就太过取巧;长打，真正让市场成为资源配置的决定性力量，厘清政府与市场、权力与权利的界限，依法治国。短打已是不易，需要下很大决心，长打更是知易行难，任重道远。在L型的中国经济里，改革要成为千斤顶，把L底下的那一横慢慢撬起来，撬成一条斜线。

　　来源：北京商报 作者：韩哲